Adelanto de $220.000 millones a Entre Ríos: cómo se financiará y qué implica
Un anticipo del Tesoro que impactará la coparticipación
El Gobierno nacional autorizó un adelanto de $220.000 millones a la provincia de Entre Ríos que se descontarán de futuras transferencias por coparticipación y devengarán un interés vinculado a la TAMAR (Tasa Mayorista de Argentina). La medida fue formalizada por el decreto 922 publicado en el Boletín Oficial y se presentó como un apoyo financiero condicionado al alineamiento parlamentario de los legisladores entrerrianos con el proyecto de Presupuesto 2026.
Qué dice el decreto y cómo se instrumenta
Según la norma publicada, el Ministerio de Economía realizará el desembolso desde el Tesoro para que la provincia disponga de un “colchón” de liquidez. El monto —220.000 millones de pesos— será compensado en liquidaciones futuras de la coparticipación federal, es decir, se descontará de los envíos regulares de fondos que el Estado nacional realiza a las provincias. El interés aplicable al adelanto se computará en base a la TAMAR, la tasa mayorista vigente que se utiliza como referencia para operaciones entre el Tesoro y entes del sector público.
El decreto quedó publicado luego de que los legisladores de Entre Ríos que responden al gobernador acompañaran la votación del proyecto de Presupuesto 2026 remitido por la Casa Rosada al Congreso. Fuentes oficiales consignaron que la operación busca dar previsibilidad a la provincia ante el plan de emisión de deuda internacional que el propio gobierno provincial proyecta para los primeros meses de 2026.
Motivaciones oficiales y riesgos implícitos
Desde la administración provincial se justificó el anticipo como una herramienta para enfrentar tensiones de caja y para preparar el terreno de una colocación de bonos internacionales que, según el Gobierno provincial, permitiría luego «precancelar» el adelanto del Tesoro. En otras palabras: Entre Ríos recibiría liquidez inmediata y prevé usar los recursos obtenidos en mercados externos para devolver ese adelanto en mejores condiciones financieras.
Sin embargo, la operación conlleva riesgos presupuestarios. Al descontarse el monto de futuras transferencias por coparticipación, la provincia verá reducida su disponibilidad de recursos en los meses siguientes hasta completar la devolución. Además, la carga de intereses ligada a la TAMAR encarece el costo fiscal del anticipo y deja a la gestión provincial atada al ritmo de colocación de su deuda en mercados internacionales, factor que depende de condiciones externas y de la percepción de riesgo país.
Contexto institucional: qué es la coparticipación y por qué importa
La coparticipación federal es el mecanismo por el cual el Estado nacional distribuye recursos a las provincias. Se trata de una porción significativa del financiamiento provincial para gastos corrientes, obras y servicios públicos. Cuando una provincia recibe adelantos que después se descuentan de esas transferencias, su margen de maniobra fiscal a corto plazo se reduce. Por eso, estas operaciones suelen ser objeto de debate político y técnico sobre sostenibilidad y autonomía fiscal.
La TAMAR y el costo financiero
La TAMAR —Tasa Mayorista de Argentina— funciona como referencia para operaciones del Tesoro y suele reflejar condiciones monetarias y expectativas de mercado. Al indexar el interés del adelanto a esa tasa, el costo del financiamiento puede variar con las condiciones macroeconómicas: si la TAMAR sube, el monto a devolver aumentará. Ese vínculo deja poca previsibilidad para la provincia en escenarios de volatilidad financiera.
Implicancias políticas
La decisión se conoció después de que los legisladores provinciales acompañaran el Presupuesto 2026 en el Congreso, un gesto que en el comunicado oficial se relacionó con el respaldo a la gestión nacional. En la práctica, estas operaciones combinan incentivos fiscales y políticos: el gobierno central facilita liquidez a una provincia afín, que a su vez coopera en la aprobación de medidas nacionales.
Qué debería seguir ahora
- La provincia deberá informar el calendario de descuentos de coparticipación para que municipios y organismos públicos puedan planificar sus flujos.
- Si la administración provincial concreta la emisión de deuda internacional, será clave conocer tasas, plazos y cláusulas para evaluar si efectivamente resulta menos costosa que el adelanto.
- Los actores políticos y la oposición pueden pedir mayores precisiones sobre el uso de los fondos y el impacto en la ejecución presupuestaria local.
Fuente: El Día. Decreto 922 publicado en el Boletín Oficial.