Las inversiones que recomiendan los traders para este año y sus expectativas para la economía en 2026

Perspectivas de mercado: dónde ven oportunidad los traders para 2026

Analistas y traders consultados comienzan 2026 evaluando el impacto de las nuevas reglas cambiarias, la acumulación de reservas y la expectativa del regreso al crédito internacional; recomiendan posiciones en bonos en dólares con vencimientos largos, sectores exportadores y selectos instrumentos en pesos con ajuste CER.

Resumen del contexto de cierre de 2025

El mercado cerró 2025 con movimientos importantes en todos los segmentos: la inflación estimada para 2025 se ubicó en torno al 32%, mientras que los dólares libres tuvieron subas dispares: dólar "blue" +24% y MEP +27%. El dólar oficial con restricciones registró una suba acumulada del 45% durante el año. En renta fija, los bonos en pesos ligados por CER fueron los más rentables al superar en más de 10 puntos la inflación, y los bonos dollar linked también destacaron como grandes ganadores.

Posiciones y recomendaciones de operadores

Entre las opiniones recogidas, Auxtin Maquieyra (Sailing Inversiones) ve un escenario constructivo para las acciones del sector bancario en 2026, siempre que la estabilización macroeconómica se consolide y no reaparezcan episodios de estrés que afecten la confianza. Recomienda un posicionamiento gradual con horizonte mediano/largo.

Mariano Ortiz Villafañe, Chief Economist de Aldazabal, advierte que el desarrollo del mercado local de capitales es un objetivo de largo plazo y que forzarlo a financiar al Gobierno podría perjudicar su función como dinamizador de la actividad privada.

Florencia Blanc (Aldazabal) destaca que, si bien ya se vieron drivers para la curva en dólares (modificación del régimen monetario y aprobación del Presupuesto 2026), existe espacio para compresión adicional: su preferencia está en tramos largos de la curva en dólares, en particular bonos con vencimientos en 2035 y 2041. En la curva en pesos, identifica valor en instrumentos a tasa fija de vencimientos 2027 y en un bono dual corto (marcha a marzo 2026).

Inversiones Pergamino recomienda Bonar 2030 y destaca un potencial punto de inflexión en 2026: con normalización de importaciones de autopartes, mercado interno y comercio intra‑Mercosur, el sector automotriz podría liderar un primer boom comercial con efecto arrastre sobre PYME y empleo.

La consultora F2, dirigida por Andrés Reschini, subraya que la prioridad del Gobierno será recomprar reservas sin descuidar la inflación; para eso apostará a atraer divisas y a reformas que incentiven la demanda de pesos, con el objetivo de acumular reservas y facilitar la salida plena del cepo.

Movimientos de mercado y vencimientos próximos

En las primeras ruedas de 2026 hubo presión sobre el dólar mayorista y subas en los futuros de fin de mes: el contrato de fin de enero operó en torno a $1.505 (+1,3%) con una tasa implícita de 36% anual, y febrero cerró a $1.537 con una tasa implícita de 32%. El mercado atento a la semana clave esperaba el ingreso de un préstamo de bancos por unos USD 1.500 millones necesarios para completar el pago de vencimientos externos; los tenedores de bonos en el exterior, por un total de USD 2.080 millones, debían recibir fondos en días próximos para cancelar vencimientos.

Dónde ven valor los traders

• Bonos en dólares, tramo largo (2035, 2041): potencial beneficiario si mejora la acumulación de reservas y hay calma cambiaria.
• Bonos dollar linked: históricos ganadores cuando la brecha entre mercados responde a expectativas de normalización.
• Bonos CER: protección contra la inflación; fueron quienes mejor rendimiento mostraron en 2025.
• Acciones del sector bancario: atractivas para inversores con horizonte mediano y que confíen en la estabilización macro.
• Sectores exportadores (energía, minería, automotriz): considerados como estabilizadores de divisas y potenciales motores de crecimiento si se normalizan importaciones y cadenas productivas.

Riesgos y factores a monitorear

Los analistas coinciden en que los principales riesgos son la reversión de confianza, episodios de estrés financiero y la incapacidad de acumular reservas en la magnitud necesaria. Además, el acceso regular al crédito internacional y la profundización del mercado local de capitales aparecen como condicionantes para transformar expectativas en flujos de inversión sostenibles.

Balance

2026 se plantea como un año de transición: para los traders, las oportunidades existen pero están condicionadas a la consolidación de la estabilización macro, la acumulación de reservas y la consistencia de las políticas. La recomendación general es posicionarse gradualmente, privilegiando activos que protejan contra inflación y aprovechando tramos de la curva en dólares y bonos con ajuste por CER para gestionar riesgo y retorno.

Fuente: Infobae