Negociación entre Nación y Tucumán por autorización para emisión de deuda provincial

Reunión en Hacienda por la posible salida a mercados de la provincia de Tucumán

emisión de deuda provincial, Ministerio de Economía y Tucumán fueron los términos centrales de la reunión registrada el 22 de diciembre en el Palacio de Hacienda, donde representantes del gobierno nacional recibieron al equipo económico del gobernador Osvaldo Jaldo para analizar una posible autorización para que la provincia salga a tomar deuda.

El encuentro figura en el Registro Único de Audiencias y tuvo participación de funcionarios de ambas administraciones. La negociación ocurre en un contexto contradictorio: en lo público el ministro de Economía, Luis Caputo, reclama reducir la "dependencia de Wall Street", pero en privado el equipo económico evaluó la autorización para una emisión provincial.

Quiénes participaron y qué se habló

Según la nómina oficial de asistentes, participaron por Tucumán el ministro de Hacienda y Finanzas, Daniel Víctor Abad; y por Nación hubo representantes de Economía y del Ministerio del Interior, entre ellos la subsecretaria de Coordinación Fiscal, Valeria Sánchez; el secretario de Provincias y Municipio, Javier Milano Rodríguez; la directora de Análisis de Deuda Provincial y Finanzas Municipales, María Cecilia Iselli; y la directora Nacional de Asuntos Provinciales, Claudia Graciela Álvarez. También asistieron asesoría jurídica y funcionarios de la Subsecretaría de Relaciones con Provincias.

Voceros del Ministerio de Economía y del gobierno de Tucumán no hicieron comentarios al cierre de esta nota.

La contradicción pública-privada sobre el financiamiento externo

En el debate público, el ministro Caputo sostuvo la necesidad de "cortar la dependencia" del financiamiento internacional y advirtió sobre los riesgos de que la apertura de crédito en dólares atraiga a provincias y empresas a los mercados externos. "Cuando se abre una ventanita ya van todas las provincias, las empresas, todo es Wall Street", dijo en declaraciones públicas.

Pese a esos reparos, la gestión nacional permitió o analizó al menos la interlocución con Tucumán, lo que muestra una tensión entre la estrategia de reducir el vínculo con el financiamiento externo y la práctica cotidiana de coordinar autorizaciones para las jurisdicciones que buscan acceder a crédito.

Votos en el Senado y contexto político

El artículo sobre la reunión también vincula el episodio con la dinámica legislativa: el oficialismo reunió 46 votos para aprobar el Presupuesto 2026 en el Senado y entre ellos figuran dos senadoras vinculadas a Tucumán: Beatriz Luisa Ávila (La Libertad Avanza) y Sandra Mendoza (Convicción Federal), cercana al gobernador Jaldo. El ex gobernador Juan Manzur (Unión por la Patria) votó en contra.

El vínculo entre negociaciones presupuestarias y apoyos legislativos es una lectura habitual en la política argentina: las decisiones sobre autorizaciones y recursos suelen analizarse en paralelo con la negociación de votos y respaldos parlamentarios.

Comparación de tasas y reciente colocación del Gobierno

En los últimos días, la Nación colocó BONAR 2029 y obtuvo USD 910 millones a una tasa de 9,26%. A modo de comparación, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) logró emitir una Serie 13 del Bono Tango por USD 600 millones a una tasa de 7,8%, y Santa Fe obtuvo una tasa de 8,10% en su reciente operación. La diferencia en las tasas impacta en el costo de financiamiento y en el perfil de vencimientos de las jurisdicciones.

Fuente: datos de colocaciones oficiales y reportes de mercado, periodo: últimas emisiones públicas recientes

Riesgos y argumentos en contra de emisiones provinciales

Los críticos de que las provincias salgan a tomar deuda advierten sobre varios riesgos: las provincias en general no generan dólares, por lo que una emisión en moneda extranjera puede dejar un pasivo difícil de sostener; además, hay antecedentes de reestructuraciones provinciales que afectan la confianza de los inversores. Un funcionario cercano a Caputo señaló que en muchos casos la deuda provincial termina siendo reestructurada, y cuestionó la lógica de que las jurisdicciones compitan en mercados externos.

Por otro lado, la posibilidad de acceder a crédito con tasas relativamente bajas puede ser atractiva para obras o proyectos con retorno económico o social. La decisión de autorizar una emisión suele ponderar objetivo del financiamiento, capacidad de repago, condiciones de mercado y coordinación con metas fiscales nacionales.

Implicancias prácticas para Tucumán

Para Tucumán, obtener autorización para emitir deuda significaría contar con recursos para obras o pago de vencimientos, pero también asumir un costo financiero que dependerá de la tasa que pueda conseguir en el mercado. La negociación con Nación contempla elementos técnicos (capacidad de endeudamiento, garantía presupuestaria) y políticos (alianzas legislativas, timing electoral o de gestión).

Si se autoriza la salida al mercado, la provincia deberá decidir moneda, plazos y estructura del bono; además, deberá comunicar con claridad el destino de los fondos para generar confianza en inversores locales e internacionales.

Qué sigue

Al cierre de la nota, no había confirmación pública sobre una emisión concreta de Tucumán ni comentarios oficiales concretos. El proceso de autorización financiera entre provincias y Nación seguirá siendo un tema de negociación técnica y política: el gobierno nacional busca mostrar coherencia con su discurso sobre reducir la dependencia externa, pero al mismo tiempo debe administrar las demandas de las jurisdicciones que requieren financiamiento.

Fuente: Infobae