PBI 2026: crecimiento estimado del 3% pero sin creación significativa de empleos de calidad
Balance y riesgos según Lorenzo Sigaut Gravina
El PBI podría expandirse alrededor del 3% en 2026, pero según Lorenzo Sigaut Gravina esa recuperación difícilmente genere una creación de empleos de calidad si persiste la destrucción de trabajo registrado y la economía sigue inclinada hacia actividades extractivas. El economista advierte sobre el tipo de cambio real poco competitivo y la necesidad de acumulación de reservas.
Contexto y principales acuerdos
Sigaut Gravina destaca que la sanción del Presupuesto 2026 y de la Ley de Presunción de Inocencia Fiscal aportaron mayor previsibilidad para los agentes económicos. Sin embargo, varios desafíos siguen abiertos: liberalizar completamente el cepo cambiario para empresas, acumular reservas en el Banco Central sin depender de intervenciones del Tesoro estadounidense, y reformar la legislación laboral para incentivar la contratación registrada.
Qué cambió en 2025
El año pasado estuvo marcado por picos de tensión cambiaria y tasas de interés elevadas que redujeron la previsibilidad. La reducción del deslizamiento cambiario y el acuerdo con el FMI trajeron un esquema de bandas y metas de reservas; la intervención del Tesoro estadounidense en momentos de estrés también fue clave para estabilizar el mercado previo a los comicios.
Aciertos y limitaciones del nuevo modelo
Entre los aciertos, el economista subraya el logro de un superávit primario y la normalización del comercio exterior mediante la eliminación de múltiples restricciones y la baja de retenciones. Pero advierte que estas políticas favorecieron a sectores que no generan empleo de calidad en centros urbanos —minería, energía, agroindustria— mientras que la industria, la construcción y el comercio enfrentaron estancamiento o pérdida de empleos formales.
Tipo de cambio, reservas y riesgos
El nuevo régimen de bandas busca mayor sostenibilidad, aunque Sigaut Gravina señala que mover el tipo de cambio al ritmo de la inflación introduce inercia inflacionaria. La acumulación de reservas prevista y el respaldo de organismos internacionales son positivos, pero depender de apoyos externos como el Treasury de EE. UU. no es una solución permanente; Argentina necesita reservas netas positivas para evitar vulnerabilidades.
Empleo y calidad laboral
El crecimiento proyectado no sería acompañado por una recuperación del empleo formal de calidad. El análisis del consultor revela que, pese a cierta mejora en indicadores, la economía muestra un aumento del empleo informal y de ocupaciones cuentapropistas ligadas a plataformas digitales, fenómenos que limitan la reducción de la pobreza y la mejora sostenida de los ingresos registrados.
Perspectivas para 2026
Si el Gobierno logra robustecer la confianza y acumular reservas en el primer semestre, podría regresar a los mercados de capitales y sostener la senda de crecimiento con reducción gradual de la inflación. Sigaut Gravina proyecta un PBI cercano al 3% y una inflación acumulada en 2026 en torno a "20 y pico" por ciento, con subas mensuales que podrían ubicarse cerca del 1,5% hacia finales de año. Sin embargo, advierte que el reparto del crecimiento será heterogéneo y que la falta de creación de empleo de calidad es un riesgo político y social.
Fuente: Infobae